Изъ всѣхъ появившихся въ печати отчетовъ самый обстоятельный и полный принадлежитъ «Новому Времени». Тамъ же наиболѣе полно изложенъ и
Прежде всего докладчикъ остановился на примѣрѣ Италіи и Австро-Венгріи, дѣлавшихъ въ послѣдніе годы попытки къ освобожденію народо-хозяйственнаго оборота отъ гнета бумажныхъ денегъ. Исторія итальянскаго принудительнаго курса и различныхъ проектовъ его возстановленія закончилась принятіемъ 7-го апрѣля 1881 года обѣими палатами проекта Мальяни объ открытіи размѣна. Моментъ для пріобрѣтенія необходимаго запаса золота для размѣна при посредствѣ займа, повидимому, быль выбранъ Италіей вполнѣ благопріятный, такъ какъ курсъ бумажныхъ денегъ стоялъ въ это время лишь на 2% ниже pari. Выпущенная на основаніи закона 8-го іюля 1881 года золотая 5% рента на 729 мил. лиръ, доставила 644 мил., изъ которыхъ 600 мил. были обращены въ размѣнный фондъ (517 мил. золотомъ и 83 мил. въ серебрѣ). Вмѣстѣ съ другими средствами, къ 1-му апрѣля 1883 года металлическiй запасъ въ государственной казнѣ и банкахъ составлялъ 1.071,1 мил. Количество же бумажныхъ денегъ въ моментъ установленія принудительнаго курса — 1.095¼, т. е. почти равно.
При такомъ металлическомъ запасѣ, почти равномъ количеству бумажныхъ денегъ, находившихся въ обращеніи, казалось, открытіе размѣна было вполнѣ обезпечено. И тѣмъ не менѣе, черезъ какихъ-нибудь 10 лѣтъ по открытіи размѣна изъ 600 мил., пріобрѣтенныхъ путемь займа для увеличенія размѣннаго фонда, въ предѣлахъ Италіи почти ничего не осталось — все ушло за границу. Лажъ, стоявшій въ теченіе нѣсколькихъ лѣтъ въ предѣлахъ 3—4%, въ 1893 году поднялся до 12—14%. Серебряная размѣнная монета массою была вывезена и, такъ же, какъ и золото, изчезла изъ обращенія. Банки прекратили размѣнъ своихъ билетовъ на золото и стали мѣнять ихъ только на государственные билеты, а государство, въ свою очередь, совершенно прекратило ихъ размѣнъ сначала фактически, а затѣмъ и оффиціально, по декрету 21-го февраля 1894 года. Законъ гласилъ, что «обязанность размѣна государственныхъ билетовъ на золото временно пріостанавливается». И тѣмъ же декретомъ министру финансовъ разрѣшалось увеличить выпускъ билетовъ за счетъ государства съ 340 до 600 мил. лиръ.
Очевидно, что кромѣ накопленія путемъ займовъ достаточнаго металлическаго запаса, для прочнаго возстановленія металлическаго обращенія нужно было еще много... Въ чемъ же лежатъ причины описанной неудачи Италіи? Изслѣдователи этого вопроса указываютъ на неблагопріятное вліяніе международнаго денежнаго рынка; неупорядоченность итальянской банковой системы; неблагопріятныя условія, въ какихъ находится итальянское народное хозяйство. Наконецъ, общая политика и развитіе задолженности также входятъ въ число сушественныхъ причинъ, обусловливавшихъ неудачу попытки возстановленія металическаго обращенія въ Италіи...
Другая страна, стремящаяся въ настоящее время къ возстановленію металлическаго обращенія, Австрія, ведетъ дѣло болѣе осмотрительно и осторожно.
Докладчикъ изложилъ сущность австрійской реформы 1892 г., сводящейся къ установленію золотой кроновой единицы и къ опредѣленію ея обязательнаго курса относительно находящихся въ обращеніи орудій денежнаго обращенія.
Къ концу 1897 года бумажныя деньги на сумму 200 мил. должны быть обмѣнены на золото и серебро, съ прекращеніемъ выпуска бумажныхъ денегъ въ одинъ флоринъ. Въ настоящее время билеты въ одинъ флоринъ почти всѣ уже изъяты изъ обращенія и вообще къ концу 1895 года изъ 312 мил. флор. государственныхъ бумажныхъ денегъ въ обращеніи осталось 213,8 мил.
Ожиданіе открытія размѣна, повидимому, замѣтно отразилось въ 1892 году на курсѣ австрійскихъ бумажныхъ денегъ, которыя стояли очень близко къ золотой точкѣ, но затѣмъ этотъ курсъ не удержался. Въ числѣ причинъ, повліявшихъ на увеличеніе лажа на золото, указываютъ на возвращеніе изъ-за границы въ значительномъ количествѣ цѣнныхъ бумагъ, какъ послѣдствіе конверсіи, а также на самую покупку золота австрійскимъ банкомъ.
Какъ бы то ни было, существующій лажъ на золото до сихъ поръ служитъ препятствіемъ къ водворенію въ Австріи золота во внутреннемъ обращеніи, а равно и удерживаетъ ее отъ возстановленія открытія свободнаго размѣна на золото. Австрія желаетъ этого, но не рѣшается.
Переходя къ Россіи, авторъ доклада обсуждаетъ вопросъ о возможности возстановленія металлическаго обращенія въ Россіи съ точки зрѣнія реальныхъ фактовъ и освѣщенія ихъ на почвѣ научныхъ доктринъ.
Вопросъ о возстановленіи металлическаго обращенія, послѣ прекращенія размѣна кредитнаго рубля, останавливаетъ вниманіе нашего финансоваго вѣдомства уже болѣе тридцати лѣтъ — о немъ задумывались и Рейтернъ, и Бунге, и Вышнеградскій. Всѣ названные министры финансовъ дѣлаютъ нѣкоторыя попытки къ этому, но въ концѣ концовъ дѣло останавливается въ виду сложности и трудности задачи и опасенія несвоевременности и неуспѣха. За этотъ долгій періодъ въ области мірового денежнаго обращенія совершается цѣлый рядъ крупныхъ перемѣнъ, которыя еще болѣе усложняютъ дѣло: демонитизація серебра во многихъ странахъ, чрезвычайное паденіе цѣнности его и пр.
Для того, чтобы возможно было открыть размѣнъ на золото, первое, что нужно имѣть, достаточный, золотой запасъ. Само собою разумѣется, что понятіе «достаточный» есть понятіе условное. Для рѣшенія вопроса о его достаточности важно знать не только его абсолютный размѣръ, но также размѣръ потребности страны въ золотой монетѣ и въ орудіяхъ обращения вообще. Къ сожалѣнію, прямого отвѣта на вопросъ о размѣрахъ достаточнаго размѣннаго фонда для Россіи въ настоящее время едва ли можно дать. Это можетъ рѣшить только будущая практика. Волей-неволей приходится прибѣгать къ косвеннымъ сужденіямъ по сравненію нашего металлическаго запаса съ тѣмъ, что мы видимъ въ странахъ съ металлическимъ обращеніемъ.
Необезпеченный долгъ Государственнаго Казначейства по выпуску кредитныхъ билетовъ сводятъ у насъ до одной трети всей суммы билетовъ, благодаря вычету изъ 1.121 мил. кредитныхъ рублей пятисотъ милліоновъ золотомъ размѣннаго фонда, съ переводомъ ихъ въ кредитные, т. е. съ предположеніемъ девальваціи, которая пока еще закономъ не признана. До сихъ поръ Государственный Контроль въ своихъ отчетахъ для опредѣленія безпроцентнаго долга по кредитнымъ билетамъ считалъ возможнымъ вычитать изъ суммы кредитныхъ билетовъ размѣнный фондъ только по его номинальной стоимости. Такимъ образомъ вычисляемый министерствомъ финансовъ безпроцентный государственный долгъ въ одну треть бумажно-денежнаго обращенія едва ли не слишкомъ смѣло сравнивать съ подобными отношеніями въ тѣхъ изъ западно-европейскихъ государствъ, гдѣ размѣнъ билетовъ полностью на золото не возбуждаетъ сомнѣнія.
Банкноты, выпускаемые въ обращеніе англійскими, французскими и нѣмецкими эмисіонными банками, кромѣ металлическаго покрытія, имѣютъ еще соотвѣтственное покрытіе вексельнымъ портфрлемъ банка, такъ какъ выпускаются путемъ учета векселей и т. п. коммерческихъ операцій. Слѣдовательно, большая ошибка приравнивать бумажные рубли, выпускаемые правительствомъ за счетъ бюджетаыхъ расходовъ, съ банкнотами, для которыхъ постоянно открыто естественное обратное движенiе въ выпустившій ихъ банкъ при возвратѣ ссудъ, по которымъ они выданы. Такимъ образомъ, урегулированіе денежнаго обращенія при подобныхъ условіяхъ гораздо легче, чѣмъ при условіяхъ русскаго денежнаго обращенія. Затѣмъ, не маловажное значеніе имѣетъ для опредѣленія необходимаго относительнаго количества размѣннаго фонда также и то обстоятельство, что безостановочный размѣнъ своихъ билетовъ названными европейскими эмисіонными банками не возбуждаетъ никакого сомнѣнія, а у насъ еще необходимо создать такое довѣріе, а слѣдовательно нужно имѣть во всякомъ случаѣ, хотя бы на первое время, значительно большiй относительный запасъ.
Дальнѣйшее различіе лежитъ въ относительномъ количествѣ золота, какимъ располагаетъ въ дѣйствительности денежный оборотъ Франціи, Германіи и Англіи съ одной стороны и Россіи — съ другой, если предположить, что все золото, принадлежащее русскому Государственному казначейству и Государственному банку, будетъ разсматриваться, какъ фондъ для этого обращенія. Вотъ это различіе:
| Въ мил. рублей золотомъ: | Банкноты въ обр. |
|||
| Въ народ- номъ обр. |
Въ бан- кахъ. |
|||
| Англія......... | 504 | 307,0 | 155,8 | |
| 811 | ||||
| Францiя......... | 660 | 488,6 | 893,8 | |
| 1.148,6 | ||||
| Германiя......... | 647 | 217,1 | 304,2 | |
| 864,1 | ||||
| Въ банкѣ и казнач. |
Кредитн. бил. |
|||
| Россія......... | 728,3 | 1.121,3 | ||
Изъ этихъ цифръ не трудно убѣдиться, что для относительнаго уравненія нашихъ запасовъ золота съ германскими мы должны были бы ввести въ обращеніе при существующихъ бумажкахъ въ два, два съ половиною раза болѣе золота, чѣмъ то, какимъ въ настоящее время располагаетъ Россія.
Въ Англіи мы имѣемъ, помимо того золота, какимъ располагаетъ англійскiй банкъ, въ народномъ обращеніи 504 мил. руб. золотомъ, во Франціи — 660 мил. руб. золотомъ, въ Германіи — 647 мил. руб. золотомъ. По сравненію съ этими цифрами, нашъ золотой запасъ поражаетъ своею величиной и удивляетъ даже нѣкоторыхъ западно-европейскихъ изслѣдователей только лишь при томъ условіи, если его сравнивать съ металлическими запасами эмисіонныхъ банковъ, а не съ золотою наличностью народнаго обращенія сравниваемыхъ государствъ. Не подлежитъ сомнѣнію, что если открыть въ какой бы то ни было формѣ золотое обращеніе, то прежде всего потребуется огромное количество золота для насыщенія, если такъ можно выразиться, народнаго сбереженія. Всякій, кто задумывался надъ вопросами денежнаго обращенія, хорошо знаетъ, что значительная часть денегъ или денежныхъ знаковъ, числящихся въ обращеніи, въ сущности находится въ связанномъ состояніи, составляя народныя сбереженія, хранимыя по разнымъ угламъ. Въ Россіи, гдѣ сберегательныя кассы стягиваютъ пока еще ничтожную часть народныхъ сбереженій, эта означенная связанная сумма денегъ должна быть особенно велика. И, едва-ли можно сомнѣваться въ томъ, что, какъ только золото появится у насъ въ достаточномъ количествѣ въ обращеніи, по одинаковой номинальной цѣнѣ съ бумажными деньгами, то всѣ тѣ сбереженія, которыя теперь хранятся въ кредитныхъ рубляхъ, будутъ обмѣнены на золото, которое фактически исчезнетъ изъ обращенія. Какъ велика можетъ быть эта сумма; съ точностью сказать нельзя, но конечно, она составитъ нѣсколько сотъ милліоновъ. Какъ неизбѣжный результатъ такого процесса, явится быстрое истощеніе золотого запаса въ рукахъ правительства и безсиліе финансоваго вѣдомства подерживать золотое обращеніе.
При оцѣнкѣ достаточности нашего теперешняго золотого запаса, для прочнаго возстановленія металлическаго обращенія въ Россіи, огромное значеніе имѣетъ еще другой факторъ, представляющій большую опасность при осуществленіи предполагаемой реформы — это огромная задолженность Россіи вообще и металлическая задолженность въ частности. По свидѣтельству г. министра финансовъ, наша огромная заграничная задолженность достигаетъ 8 милліардовъ франковъ или 2 милліардовъ золотомъ нынѣшняго чекана. Съ открытіемъ золотого обращенія, золото, хранимое теперь въ подвалахъ Государственнаго банка, сдѣлается для другихъ государствъ свободнымъ товаромъ, и какъ скоро по состоянію денежнаго рынка усилится спросъ на него, золото быстро можетъ уйти изъ Россіи въ обмѣнъ за ея же фонды, размѣщенные за границей. Съ этой точки зрѣнія, условія русскаго денежно-кредитнаго хозяйства немогутъ идти въ сравненіи не только съ Англіей или Франціей, гдѣ государственный долгъ размѣщается почти весь въ рукахъ мѣстныхъ капиталистовъ, но и съ Германіей. Далѣе, для накопленія въ странѣ золота и для удержанія его въ странѣ, въ числѣ важныхъ условій теорія и практика ставятъ благопріятный платежный балансъ. Но въ этомъ отношеніи современная дѣйствительвость не говоритъ въ пользу Россіи. Та же огромная задолженность правительственная, а равно и частная, въ связи со всѣми цѣнными русскими бумагами (облигаціями, закладными листами, акціями), находящимися въ рукахъ иностранцевъ, даютъ обыкновенно неблагопріятный платежный балансъ, даже при условіи нѣкотораго перевѣса цѣнностей вывоза надъ ввозомъ.
Далѣе, съ 1887 года, когда была отмѣнена для Европейской Россіи подушная подать, мы были свидѣтелями непрестаннаго увеличенія обложенія и введенія цѣлаго ряда новыхъ налоговъ.
Къ этому можно еще прибавить отрицательные симптомы, въ видѣ роста недоимокъ по прямымъ налогамъ и платежамъ.
Изъ 499 уѣздовъ въ Европейской Россіи въ 1890 г. только 23 уѣзда были безнедоимочны, но за то на другомъ полюсѣ было 26 уѣздовъ, отъ 300 до 500 проц. годового оклада, остальные уѣзды распредѣлялись между этими предѣлами. Съ тѣхъ поръ дѣло не улучшилось.
Съ 1885 г. къ 1895 г. сумма долговъ государственнаго казначейства не уменьшилась, а увеличилась съ 5,381 мил. руб. до 6,792 мил. руб. кред., и если даже исключить изъ нихъ увеличеніе суммы желѣзнодорожныхъ займовъ (973 мил.), то все же ростъ государственнаго долга составитъ около полумилліарда рублей, т. е. до 50 мил. среднемъ въ годъ. Вмѣстѣ съ этимъ увеличилась и абсолютная цифра ежегодныхъ платежей по займамъ, не смотря на конверсіи, удлиненіе сроковъ однихъ займовъ и прекращеніе погашенія по другимъ. Нѣтъ спора, что проценты, платимые по государственнымъ заЙмамъ, сравнительно съ прежнимъ временемъ, понизились, но и въ этомъ нельзя видѣть успѣха нашего государственнаго хозяйства. Въ данномъ случаѣ все сводится къ пониженію ссуднаго процента на міровомъ рынкѣ, и въ этомъ лежитъ главная причина нашихъ конверсій.
Таковы условія русскаго народнаго хозяйства, при которыхъ въ настоящее время рѣшаются приступить къ столь серьезной реформѣ, какъ реформа денежнаго обращенія на почвѣ девальваціи, съ переходомъ и къ новой валютѣ. Мыслимо ли ожидать, при совокупности всѣхъ тѣхъ условій, которыя указаны въ предыдущемъ изложеніи, что эта реформа не вызоветъ глубокихъ потрясеній въ народномъ хозяйствѣ и дастъ прочные хорошіе результаты?
Докладчику долго и горячо апплодировали.
Пренія по этому обширному докладу затянулись далеко за полночь.
Первый опонентъ, г. Рейнботъ, обратилъ вниманіе на нѣсколько странную постановку вопроса докладчикомъ. Признавая, что бумажно-денежное обращеніе есть болѣзнь, отъ которой настоятельно необходимо излечиться, докладчикъ, однако, дѣлаетъ выводъ, что леченіе несвоевременно и что его производить и теперь еще не подобаетъ. Между тѣмъ, предстоящая реформа болѣе своевременна, чѣмъ когда либо прежде, да и въ сущности она узаконяетъ лишь то, что уже существуетъ, не нарушаетъ постороннихъ интересовъ, напротивъ, мы будемъ расплачиваться за кредитные билеты золотомъ по курсу, невыгодному для правительства. Далѣе оппонентъ подробно говорилъ о нашемъ торговомъ балансѣ и возражалъ противъ словъ докладчика о платежномъ балансѣ.
Приватъ-доцентъ Туганъ-Барановскій и проф. Исаевъ высказались, что у насъ лучше склоняться въ сторону серебра, чѣмъ модной золотой валюты, и что предполагаемую денежную реформу нельзя производить скоро.
Противъ реформы денежнаго обращенія въ томъ видѣ, какъ появились о томъ пока свѣдѣнія въ газетахъ, говорили г. Лоранскій и профессоръ Лебедевъ, допуская появленіе лажа и на новое отчеканенное золото, при чемъ является опасеніе относительно необходимости дальнѣйшаго уменьшеніи вѣса золотой монеты, которая можетъ дойти до такого процентнаго отношенія, что совсѣмъ не будетъ имѣть золота.
Г. Шараповъ высказалъ, что предполагаемая реформа представляетъ коренное измѣненіе нашей денежной системы и могла бы быть сравниваема съ девальваціею произведенною гр. Канкринымъ въ 1839 году. Но тогда гр. Канкринъ имѣлъ въ виду настоящее народное бѣдствіе, которое было нужно излѣчить. Наряду съ обезцѣненными ассигнаціями обращалось въ народѣ огромное количество полноцѣнной серебряной и золотой монеты. Имѣлось двѣ монетныхъ единицы — металлическая и бумажная и существовалъ при всякой сдѣлкѣ лажъ. Нельзя было сдѣлать ни одного платежа безъ потери на курсѣ, который въ каждомъ городѣ, въ каждомъ селѣ былъ свой. Гр. Канкринъ характеризовалъ это положеніе, какъ настоящее народное бѣдствіе. Девальвація была тогда необходима, чтобы установить единство монеты. Серебряный рубль былъ объявленъ монетною единицею и сравненъ съ 3 р. 50 коп. ассигнаціями; всѣ разсчеты были переведены на серебро. Затѣмъ были выпущены сначала депозитные, затѣмъ кредитные билеты, размѣнные по предъявленіи и система установилась прочно.
Металлическое обращеніе было тогда совершенно естественно, ибо никакой внѣшней задолженности не было, а покровительственный тарифъ и національная политика вызывали постоянный притокъ къ намъ изъ за границы благородныхъ металловъ. Былъ моментъ, когда наши кредитные билеты стояли выше пари.
Ничего похожаго на это мы сейчасъ не имѣемъ. Во первыхъ, внутри страны прочно установилась бумажно денежная система. Металла въ народѣ вовсе нѣтъ. Лажа внутри страны никакого не существуетъ. Есть внѣшній курсъ, потому что золото стало товаромъ. Законная же наша монетная единица обезцѣнилась и сама собою вышла изъ обращенія. Ораторъ не видитъ никакихъ основаній въ народной жизни, которыя вызывали бы необходимость въ измѣненіи монетной единицы. Реформа является совершенно неоправдываемой чисто финансовой комбинаціей ни въ какой степени не состоящей въ отношеніи къ дѣйствительнымъ нуждамъ страны. А между тѣмъ она подвергаетъ опасности нашъ золотой фондъ.
Разница самая существенная между 1839 годомъ и нынѣшнимъ моментомъ въ томъ и состоитъ, что тогда у правительства было въ кассахъ очень мало металла, за то въ народѣ обращались огромныя количества и эти количества постоянно возрастали вслѣдствіе нашей національной политики, отсутствія задолженности и того обстоятельства, что Россія дѣйствительно была житницей Европы. Довольно было выпустить депозитные билеты, чтобы въ кассы государства немедленно собралось изъ народнаго обращенія очень внушительное количесто металла, которое и составило нашъ фондъ. Теперь фондъ собранъ въ долгъ съ огромными пожертвованіями. Металла въ народѣ вовсе нѣтъ. Выпущенные депозитные билеты ровно ничего не собрали. Золото къ намъ отнюдь не приливаетъ, а держится въ фондѣ только потому, что его заперли, такъ-сказать, на замокъ. Откройте размѣнъ, хотя бы на основаніи фиксированнаго нынѣшняго низкаго курса, золото все равно уйдетъ, его народъ не увидитъ и не удержитъ.
Г. Шарапову сильно апплодировали.
Довольно обширную рѣчь въ пользу реформы денежнаго обращенія сказалъ г. Гурьевъ. Прежде всего онъ обратилъ вниманіе, что во вступительныхъ своихъ словахъ докладчикъ справедливо назвалъ свой докладъ не исчерпывающимъ вопросъ, а лишь канвой для обсужденія. Обращаясь къ Италіи, опонентъ высказалъ, что причины неуспѣха тамъ металлическаго обращенія не имѣютъ ничего общаго съ Россіей. Въ Италіи банки печатали билеты незаконно, наводняли рынокъ бумажными деньгами безконтрольно, вообще тамъ была масса ужасныхъ злоупотребленій, что можно видѣть изъ спеціальныхъ научныхъ сочиненій. Если золото у насъ и пойдетъ для сберегательной потребности русскаго же населенія, въ этомъ нѣтъ ничего страшного. За границей не высказываютъ опасенія, а, напротивъ, давно тамъ выражается желаніе, чтобы и Россія, наконецъ, пристала къ братству культурныхъ народовъ въ вопросахъ денежной валюты. Не можетъ золото отливать заграницу по капризу, а длящихся фактовъ отлива золота у насъ не имѣется. Извѣстны способы, защищающіе отъ временныхъ отливовъ золота. Далѣе г. Гурьевъ подробно опонировалъ по вопросамъ внѣшней задолженности, платежнаго баланса и проч.
Въ виду крайне поздняго времени, продолженіе преній перенесено на вторникъ, 19-го марта.
Послѣ краткого резюме о предыдущемъ засѣданіи обсужденіе вопроса началось съ того, что г. Гурьевъ сообщилъ болѣе точную редакцію предположенныхъ правилъ по возстановленію валюты.
Затѣмъ пренія начались обширною рѣчью докладчика, въ которой онъ сдѣлалъ существенныя дополненія къ тому, что было имъ сказано въ предшествовавшемъ засѣданіи. Прежде всего онъ указалъ на то, что онъ не безусловный противникъ девальваціи, хотя и считаетъ ее мѣрою крайнею, заключающею въ себѣ элементъ, подрывающій кредитъ государства. По его мнѣнію, если курсъ бумажныхъ денегъ весьма продолжительное время стоялъ очень низко, то едва ли девальвація не представляетъ неизбѣжной раціональной мѣры, которая должна предшествовать возстановленію металлическаго обращенія, если государство желаетъ при этомъ предохранить народное хозяйство отъ сильныхъ потрясеній, связанныхъ съ быстрымъ поднятіемъ курса до al pari. Тѣмъ не менѣе и при девальваціи нельзя избѣжать многихъ невыгодныхъ явленій въ народномъ хозяйствѣ. Во внутреннемъ обращеніи курсъ бумажныхъ денег обыкновенно стоить нѣсколько выше биржевого или международнаго, и масса населенія не въ состояніи сразу приспособиться послѣ девальваціи къ измѣненію денежной единицы, что естественно поведетъ къ болѣе или менѣе сильнымъ потрясеніямъ въ сферѣ обращенія цѣнностей, Какъ бы то ни было, по мнѣнію докладчика, девальвацію можно оправдывать какъ мѣру, предшествующую возстановленію металлическаго обращенія и сочувствовать ей, если есть основаніе для увѣренности, что за ней будутъ слѣдовать строгой финансовой программѣ, въ которой не можетъ быть мѣста для бумажныхъ денегъ съ принудительнымъ курсомъ.
Вопросъ о монометализмѣ и биметализмѣ, на которомъ останавливались нѣкоторые въ прошлое засѣданіе довольно долго, въ настоящее время для Россіи представляется вопросомъ лишь академическимъ. Самъ докладчикъ за золото. Пусть себѣ серебро дешевѣетъ и становится предметомъ народнаго накопленія не столько въ формѣ монетъ, сколько въ формѣ серебряныхъ вещей; пусть только наши кредитные рубли не замѣняются болѣе дешевыми серебряными рублями. Въ своихъ мечтаніяхъ ораторъ предпочелъ бы для русскаго мужика замѣну деревянныхъ ложекъ серебряными, какъ болѣе гигіеничными, — замѣнѣ кредитныхъ рублей серебряными.
Считая главную суть подлежащаго обсужденію вопроса въ выясненіи возможности или невозможности обезпечить прочное металлическое обращеніе на почвѣ проектируемыхъ министерствомъ финансовъ условiй эмисіонной операціи Государственнаго банка, докладчикъ привелъ, между прочимъ, слѣдущій разсчетъ:
Состояніе счетовъ французкаго, германскаго и англійскаго банковъ:
| Банки: | Золото. | Серебро. | Всего | Банкноты въ обра- щенiи. |
% отношен. кассы къ банкнотамъ. |
| Французскіе......... | 489 мил. | 158 | = 647 | 894 | 72 |
| Германскіе......... | 217 » | 43 | = 260 | 304 | 85 |
| Англійскіе......... | 307 » | — | = 300 | 156 | 197 |
Предполагаемое отношеніе по проекту министерства финіансовъ:
| Золото. | Выпускъ билетовъ. |
|
| Размѣн. фондъ 750 мил. руб.......... | 1,250 мил. | 68% |
| Имѣется въ обращеніи......... | 1,121 » | |
| Вновь можетъ быть выпущено......... | 130 » |
А если добавить сюда золото, принадлежащее государственному казначейству 173 мил. руб., или 250 мил. новаго чекана, то, не отступая отъ условій выпуска, въ обращеніи можетъ появится новыхъ кред. билетовъ около 380 мил.
Изъ всей суммы милліарда рублей золота, имѣющагося въ настоящее время въ распоряженіи Государственнаго банка и Государственнаго казначейства, часть перейдетъ въ обращеніе. Посмотримъ, какъ можетъ распредѣлиться эта сумма между размѣнною кассою банка и внутреннимъ обращеніемъ.
По сравненію количества золота въ банкахъ и народномъ обращеніи, по приблизительнымъ расчетамъ, количество золота въ банкахъ составляетъ отъ общаго количества
| въ Англіи.......... | около | 34% |
| " Франціи.......... | " | 42 " |
| " Германіи.......... | " | 25 " |
Предполагая норму для Россіи хотя бы близкую къ Франціи: 40%, мы получимъ распредѣленіе теперешняго запаса золота такое: останется въ банкѣ 400 мил., перейдетъ въ обращеніе 600 мил. При такомъ предположеніи получится слѣдующее:
Золота въ Государственномъ банкѣ 400 мил.
Билетовъ въ обращеніи 900 мил., т. е. банкъ долженъ будетъ добыть еще 50 мил., чтобы удовлетворить хотя бы ту скромную норму обезпеченія, какую предполагаетъ проектъ министерства.
Чтобы ясно было, въ какой мѣрѣ условія нашей будущей эмиссіонной операціи могутъ возбуждать сомнѣніе въ солидности ея постановки, докладчикъ обратился къ разсмотрѣнію условій обезпеченія свободнаго размѣна въ Германіи. Тамъ общая нормальная сумма непокрытыхъ билетовъ составляетъ всего лишь 385 мил. марокъ; все, что выпускается сверхъ этой нормы, которую банки почти не переступаютъ, подлежитъ 5% налогу въ пользу государства. Банкъ можетъ выпускать непокрытые билеты только по самымъ краткосрочнымъ коммерческимъ операціямъ, а именно при учетѣ векселей, снабженныхъ двумя вполнѣ надежными подписями и выданныхъ не долѣе какъ на срокъ трехъ мѣсяцевъ. Но и этимъ предѣльнымъ срокомъ имперскій банкъ пользуется весьма осторожно. Такъ, напр., въ 1888 году изъ 515 мил. марокъ учтенныхъ векселей было срокомъ
| до 15 дней.......... | 167,8 | мил., т. е. | 32,6% |
| " 16-30 " .......... | 96,7 | " " " | 19 " |
| " 31-60 " .......... | 161,9 | " " " | 31,4 " |
| " 61—90 " .......... | 88,4 | " " " | 17,0 " |
| 514,8 | мил., т. е. | 100,0% |
Въ нашемъ же Государственномъ, банкѣ, при проектируемомъ выпускѣ кредитныхъ билетовъ для коммерческихъ операцій, будуть преобладать долгосрочные векселя, да еще съ различными пересрочками.
Далѣе докладчикъ обратилъ вниманіе на неясность постановки вопроса о серебряной монетѣ по новой реформѣ. Послѣдняя опирается на золотой монометализмъ, и между тѣмъ предполагается хожденіе серебра съ обязательнымъ курсомъ при пріемѣ до 50 р. при отдѣльномъ платежѣ. Такая большая норма, соотвѣтствующая у насъ годовому денежному бюджету сельскаго рабочаго, слишкомъ велика, если не предполагать, что финансовое вѣдомство намѣрено выпустить на большую сумму серебряной монеты: милліоновъ на 200, а это было бы равносильно увеличенію количества денежныхъ знаковъ, съ номинальной цѣнностью несоотвѣтствующей дѣйствительной.
Въ заключительныхъ словахъ докладчикъ обратилъ, между прочимъ, вниманіе на одинъ вопросъ, касающійся задолженности, никѣмъ не затронутый и, по его мнѣнію, очень существенный. Если по востановленіи металлическаго обращенія Россіи придется вновь вернуться къ бумажнымъ деньгамъ, то по всѣмъ теперешнимъ % бумагамъ въ кредитной валютѣ, находящимся заграницею и обращеннымъ въ металлическія, нашему правительству придется платить проценты въ золотыхъ рубляхъ, а слѣдовательно, прекращеніе размѣна поставитъ Россію съ точки зрѣнія теперешней задолженности въ особенно тяжелое положеніе; поэтому, по мнѣнію г. Ходскаго, всзстановлять металлическое обращеніе возможно только въ такой формѣ и при такихъ условіяхъ, которыя давали бы возможность удержать это обращеніе даже въ тяжелую годину для Россіи.
Послѣ этого начались пренія.
Проф. Яроцкій высказалъ, что проектируемая реформа можетъ временно произвести нѣкоторую устойчивость денежнаго обращенія, но она не гарантируетъ дальнейшей его прочности. Причины колебанія курса не въ спекуляціяхъ на рубли, а въ нашей задолженности, какъ въ золотой валютѣ, такъ и въ кредитной формѣ; много облигацій и въ послѣдней формѣ, напр., кредитныхъ обществъ, находится у заграничныхъ держателей. Эта задолженность, которой нѣтъ равной въ другихъ государствахъ, парализуетъ выгодный торговый балансъ. Опасенія войны возвращаютъ къ намъ пропасть нашихъ процентныхъ бумагъ, изъ за стадной и подгоняемой преувеличеннымъ страхомъ опасности не получить по нимъ процентовъ. При симптомахъ же мира, возвращается довѣріе и курсъ сильно поднимается. Въ 1888 г. достаточно было пріѣхать въ Петербургъ молодому императору Вильгельму, чтобы существовавшія опасенія разсѣялись и курсъ быстро поднялся почти вертикально. Кромѣ того, есть и внутреннія условія колебанія курса. У насъ многіе не видятъ полной гарантіи въ устойчивости выпуска кредитныхъ билетовъ, надежной увѣренности, что экстренныхъ обильныхъ выпусковъ не будетъ. Государственный банкъ подчиненъ министру и въ полной зависимости отъ вѣянiй министерства, въ которомъ, съ перемѣной лицъ, могутъ мѣняться теоріи и убѣжденія. При существованіи стараго «золотого», оцѣниваемаго по курсу, положимъ, въ 7 р. 50 к. и новой золотой монеты, сравненной съ цѣнностью бумажнаго рубля, явится своеобразная спекуляція на счетъ нашей темной массы. И теперь уже чиновники казначействъ, пріучая публику къ золотой монетѣ, читаютъ цѣлыя лекціи дамамъ, пугающимся брать полуимперіалы по курсу. Сѣрый же людъ совсѣмъ спутается. Нѣтъ болѣе или менѣе точной статистики, указывающей на приливы и отливы у насъ золота; но есть факты, по коимъ можно объ этомъ судить. Въ концѣ 60-хъ и въ началѣ 70-хъ годовъ на насъ лился золотой дождь при желѣзнодорожной горячкѣ на счетъ иностранныхъ капиталовъ. Мы получали золото, а строили линіи на кредитки, это и составило нашу экономію; но затѣмъ оно ушло за границу въ уплату процентовъ за займы. Нашъ торговый балансъ, и не при высокомъ курсѣ, бывалъ иногда очень хорошъ. Такъ въ 1888 году курсъ низкій, какъ во времена Плевны, вывозъ же на 400 мил., т. е. слишкомъ хорошій, но отъ этого въ общемъ не легче. Въ Англіи ввозъ больше, чѣмъ вывозъ, но она кредиторъ всѣхъ, получаетъ проценты, а мы, напротивъ, только выплачиваемъ ихъ и притомъ въ громадной цифрѣ. Въ виду совокупности многихъ отрицательныхъ обстоятельствъ положенія дѣла, ораторъ не усматриваетъ благопріятныхъ симптомовъ для необходимости въ настоящее время спѣшить проектируемой реформой.
Громкіе апплодисменты покрыли слова профессора Яроцкаго.
Г. Шараповъ остановился на вопросѣ: достаточно ли имѣется гарантій для удержанія золота отъ отлива за границу, при введеніи въ дѣйствіе проектируемой министерствомъ финансовъ новой мѣры. Нынѣ въ народѣ у насъ существенное и единственное значеніе имѣютъ бумажныя деньги, золота въ народѣ не было уже у двухъ поколѣній, оно имѣло мѣсто при разсчетахъ съ заграницей, опредѣляя наши торговый отношенія съ другими народами. Приходныя наши статьи золота: это — добыча его, таможенныя золотыя пошлины и наши займы. Трудно увеличить приходъ, въ особенности посредствомъ новыхъ долговъ. Расходъ золота колеблется въ зависимости отъ нашей экономической политики, во всякомъ случаѣ онъ очень великъ. Послѣ договора съ Германіей наши рынки наполнились нѣмецкими товарами, за которые приходится расплачиваться золотомъ. Далѣе, проценты за долги, главное по желѣзнодорожнымъ займамъ, крупные неизбежные военные и морскіе заказы, путешествія за границу, выписка многихъ иностранныхъ товаровъ и т. п. Точную статистику для всего этого довольно трудно подвести, но нашему министерству финансовъ и теперь уже приходится употреблять не малыя усилія, чтобы поддерживать равновѣсіе. Давно уже и неоднократно выяснялось, что поднятіе курса искусственными мѣрами — опасное и обоюдоострое орудіе. Теперь предполагается приглашать всякаго получить золото по предъявленіи кредитнаго билета по установленной цѣнѣ. Золото не удержится въ народѣ, издавна привыкшемъ къ удобнымъ бумажнымъ деньгамъ; оно останется по прежнему почти исключительно для международныхъ разсчетовъ. Сбереженія народъ будетъ хранить не въ золотѣ, а или въ сберегательныхъ кассахъ, къ которымъ уже привыкъ, или въ серіяхъ — излюбленномъ своемъ типѣ денегъ. Золото же несомненно будетъ иметь тенденцію уплывать за границу въ качествѣ платежей и т. п. Если новымъ и новымъ задолжаніемъ станемъ поддерживать платежный балансъ, то, въ концѣ-концовъ, министерство финансовъ окажется въ необходимости прекратить размѣнъ на золото и тогда придется пожалѣть тѣ усилія, который были употреблены для собиранія золотого фонда въ теперешнемъ его значительномъ размѣрѣ, тѣмъ болѣе, что приходилось платить по 6 и даже съ дробью процентовъ, бумаги же наши предлагались иногда по 80 за 100. Вѣдь, собирая съ большими усиліями золото, разсчитывали, что оно можетъ понадобиться на эстраординарныя, чрезвычайныя нужды государства, а вовсе не для того, чтобы безъ всякой надобности выпустить его за границу.
Затѣмъ г. Шараповъ просилъ собраніе выслушать небольшую цитату изъ сочиненія одного экономиста, котораго онъ обѣщалъ назвать позднѣе и прочель слѣдующее:
«Какія же средства увеличить производительность народнаго труда и благосостояніе? Бережливость. Строго покровительственная система. Прекращеніе невыгодныхъ и особенно неудобныхъ внѣшнихъ займовъ. Устраненіе весьма сильнаго и вреднаго вліянія иностранцевъ на нашу экономическую политику; установленіе дѣятельнаго контроля надъ биржами, желѣзными дорогами, банками и акціонерными компаніями; оживленіе производительнаго труда, что сдѣлать невозможно, покуда это оживленіе будетъ доступно правительству не иначе, какъ въ видѣ общихъ мѣръ, затрогивающихъ большею частію наружную сторону дѣла, не примѣняясь къ разнообразнымъ мѣстнымъ условіямъ.
«Вообще, говоря объ улучшеніи нашего экономическаго и финансоваго состоянія, возможность этого улучшенія видятъ въ однихъ чисто финансовыхъ и экономическихъ мѣропріятіяхъ. Такой взглядъ несомнѣнно одностороненъ. На экономическое и финансовое процвѣтаніе страны вліяютъ весьма сильно всѣ политическія и соціальныя условія переживаемыя страною. Этого рода вліянія не такъ непосредственно замѣтны, какъ напр. какая либо финансовая махинацiя, но онѣ бываютъ гораздо продолжительнѣе и сильнѣе. Обыкновенно даже политическія и соціальныя условія въ извѣстной мѣрѣ предопредѣляютъ финансовую и экономическую жизнь страны. Едва ли возможно одними финансовыми рецептами достигнуть экономическаго благосостоянія. Для этого нужно прежде всего, чтобы, какъ недавно выразился одинъ изъ сотрудниковъ «Руси», «русскій народъ попалъ на свое стремя».
Эти слова были написаны въ Январѣ 1885 года, какъ разъ по поводу разговоровъ и газетныхъ статей объ упорядоченіи нашей денежной системы, по тому жѣ самому шаблону, по которому это производится теперь. Трудно болѣе мѣтко оттѣнить стремленія лѣчить экономическія бѣды страны финансовыми махинаціями и рецептами, трудно болѣе ярко и строго осудить и предполагаемую реформу, которая, какъ уже выяснено, никакими реальными нуждами страны не вызывается, а представляетъ именно чистѣйшую финансовую махинацію. Надѣюсь, что это осужденіе достаточно авторитетно, ибо авторъ прочитанныхъ мною строкъ С. Ю. Витте, нынѣшній министръ финансовъ.
Долго несмолкавшій громъ рукоплесканій былъ отвѣтомъ на эти слова.
Г. Струве привелъ мнѣніе экономиста проф. Лексиса, высказавшаго въ 1885 г., что ни Австрія, ни Россія не могутъ, вслѣдствіе состоянія своего баланса, удержать золото; они могутъ только выбирать между серебряной и бумажной единицей. Затѣмъ, изъ неполныхъ газетныхъ свѣдѣній о предполагаемой денежной реформѣ не видно съ ясностію, какъ будетъ регулировано серебряное обращеніе въ странѣ. Возражая г. Шарапову, г. Струве назвалъ его денежную теорію и взглядъ на кредитки — «совершеннымъ откровеніемъ».
Ораторы гг.: Залшупинъ, Дедюлинъ, Верещагинъ и др. развивали нѣкоторые высказанные ранѣе пункты о девальваціи, оттѣняя, между прочимъ, подчиненное положеніе Государственнаго банка министру финансовъ и различіе въ этомъ отношеніи отъ заграничныхъ банковъ, выпускающихъ банкноты.
Г. Лозинскій, остановившись на томъ, что у насъ въ народномь обращеніи денегъ мало, но что дальнейшій выпускъ бумажныхъ денегъ признается не желательнымъ, признавалъ выпускъ золота въ томъ или другомъ видѣ во всякомъ случаѣ болѣе цѣлесообразнымъ и необходимымъ; проектируемую же министерствомъ мѣру онъ считаетъ остроумною, такъ какъ у насъ тогда будетъ достаточное количество золота, бумажныхъ денегь и серебра.
Г. Гуръевъ въ обширной рѣчи подробно разобралъ сдѣланныя противъ реформы возраженія. Онъ подраздѣлилъ ихъ на 3 группы: а) нужно ли вообще переходить отъ бумажно-денежнаго хозяйства къ металлическому; б) объ осуществимости и возможности поддержки металлическаго обращенія и в) о положенной въ данномъ случаѣ въ основу техникѣ банковаго дѣла. Къ чести (?) членовъ общества, первый вопросъ былъ затронуть однимъ только изъ ораторовъ, да и то побочно. Центръ тяжести возраженій заключается въ томъ, останется ли въ Россіи золото по введеніи металлическаго обращенія? Размѣнъ на золото у насъ и теперь фактически существуетъ. Фактъ отливовъ его и теперь возможенъ, однако подобнаго явленія вовсе не замѣчается; того же и еще болѣе увѣренно можно ожидать и при введеніи реформы. Отливъ золота бываетъ двоякій: по причинамъ константнымъ и въ формѣ нормальнаго металлическаго обращенія. Обычный банковый отливъ существеннаго значенія имѣть не можетъ; представлялся бы опаснымъ фактъ длящагося отлива. Для заграничныхъ банкировъ нѣтъ причинъ во что бы то ни стало стремиться отнять у насъ золото. Статистика движенія золота у насъ болѣе возможна, чѣмъ гдѣ-либо, такъ какъ оно концентрируется въ наиболѣе крупныхъ кредитныхъ учрежденіяхъ и его легче пересчитать, чѣмъ тамъ, гдѣ оно распространено повсемѣстно въ народной массѣ. Добыча золота регистрируется. За послѣднія 8 лѣтъ получено 387 мил. золота: 264 мил. займами. 123 мил. приходится на долю разсчетнаго баланса. Внутренняя добыча 240 мил.; значитъ, половина добытаго въ странѣ золота осталась у насъ. Законъ о металлическомъ обращеніи имѣетъ громадное значеніе для страны, выходящей уже изъ изолированнаго положенія. Въ нее будутъ приливать металлическія деньги, ищущія краткосрочнаго помѣщенія, и капиталы, ищущіе долгосрочной затраты. Наша задолженность не такъ страшна, какъ ее расписываютъ. Самый законъ о металлической валютѣ упрочитъ нашъ престижъ и скорѣе удержитъ бумаги отъ возвращенія къ намъ; заграничные держатели русскихъ бумагъ получатъ больше гарантій въ уплатѣ процентовъ, въ особенности по бумагамъ на кредитную валюту. Война можетъ повліять на разстройство металлическаго обращенія, но страна лучше все-таки справится, чѣмъ обладая разстроенной валютой. Да и вообще никогда и нигдѣ металлическое обращеніе не вводится въ разсчетѣ на совершенно исключительныя, неблагопріятныя обстоятельства. Австрія 6 разъ возстановляла металлическое обращеніе, считая его благомъ, которое нужно примѣнять, поскольку возможно. Ораторъ, на основаніи сдѣланнаго имъ только что вышедшаго перевода спеціальнаго сочиненія Грунвальда о причинахъ неудачи денежной реформы въ Италіи, подробно выяснилъ, что дѣлаемая многими ссылка на Италію не имѣетъ примѣненія къ Россіи. У насъ остающихся не покрытыми, рубль за рубль, 500 мил. въ сущности не много при нашихъ громадныхъ разстояніяхъ, при отсутствіи чековой системы и т. п. Въ трехъ странахъ, гдѣ хорошо дѣйствуетъ металлическое обращеніе, процентное отношеніе билетовъ къ металлу: въ одной — 42, въ другой — 34 и въ третьей — 25. Уже изъ этого ясно, что металлическое обращеніе можетъ успѣшно действовать при весьма разнообразномъ отношеніи количества билетовъ и металла. Что касается вопросовъ эмиссіонной техники, то они существеннаго значенія не имѣютъ. Возраженія же противъ оставленія Государственнаго банка правительственнымъ учрежденіемъ «мѣтятъ дальше цѣли» и возбуждаютъ вопросъ гораздо болѣе широкiй, нежели денежная реформа. Вообще, ораторъ не усматриваетъ въ предстоящей реформѣ такого остраго перехода, который могъ бы вызывать столь большіе страхи. Въ сущности все уже сдѣлано и остается только «отвердить» фактически существующее положеніе вещей.
Г. Сазоновъ выразилъ желаніе, чтобы докладъ г. Ходскаго и стенографическія пренія въ двухъ засѣданіяхъ по этому докладу были напечатаны обществомъ не такъ, какъ это обыкновенно дѣлается, т. е.черезъ нѣсколько мѣсяцевъ, а теперь же, на сихъ дняъ, дабы могли сдѣлаться извѣстными до близкаго разрѣшенія вопроса о проектируемой денежной реформѣ.
Въ заключеніе, предсѣдательствовавшій въ собраніи г. Покровскій, высказавъ сочувствіе, введенію у насъ металическаго обращенія, выразилъ пожеланіе, чтобы предположенная реформа находилась въ связи съ рядомъ мѣропріятій, направленныхъ къ поднятію народнаго благосостоянія, путемъ развитiя промышленности и усиленія производительнаго труда.